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皇马如何巧妙收回新球员投资的成本

2026-08-19
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凭借出售不再需要的球员,皇马成功赚取了近2亿欧元。为了刷新俱乐部球员转会收入的纪录,通常需要放走一名超级巨星。2018年,皇马通过克里斯蒂亚诺·罗纳尔多的转会收入达到了1.17亿欧元。紧接着在2019年,再通过出售科瓦契奇、马科斯·略伦特、特奥·埃尔南德斯和凯洛尔·纳瓦斯,收入达到1.37亿欧元,创造了当时俱乐部历史上最成功的转会窗口。到2026年,皇马通过出售一线队及二线队的球员,总收入已达1.99亿欧元。值得注意的是,这些资金几乎全是来源于拉法布里卡的青训球员,大部分球员在一线队并无太多出场机会,其余人早已在其他俱乐部踢球。因此,皇马在不削弱球队实力的情况下,实现了巨额收入。

其中,尼科·帕斯转会到科莫,给皇马带来了约6000万欧元的收入。接下来的贡萨洛·加西亚,被富勒姆以4000万欧元的价格购得70%的所有权。虽然之后的交易金额逐渐减少,但涉及的球员却不少,包括维克托·穆尼奥斯、马里奥·希拉、阿尔瓦罗·罗德里格斯、阿莱克斯·希门尼斯、塞萨尔·帕拉西奥斯等人。这些年轻球员大多来自皇马的卡斯蒂利亚队,他们的转会为俱乐部创造了财富。对比之下,2017年皇马出售青训球员的最高收入刚刚超过7200万欧元,当时主要来自于阿尔瓦罗·莫拉塔的转会。而如今的收入却已超过了7200万的两倍多,且并没有一位球员达到那样的知名度。

例如,奥尔特加未曾为一线队出场过,过去一个赛季还在皇马C队踢球,然而他仍是从未在西甲首秀的青训球员中转会费用最高的一位。这表明,现在即使不把年轻球员纳入一线队,只需在市场上进行交易,就能轻松获得丰厚的转会费。贡萨洛·加西亚与一线队更为接近,虽然他曾为一线队进过球,但由于中锋位置被基利安·姆巴佩占据,加上新签入的上赛季西甲最佳年轻球员卡洛斯·埃斯皮,留住这样一位22岁的球员于替补席显得不太明智。因此,皇马将他售出给富勒姆,签约中保留了30%的所有权,既确保了资金快速到账,也降低了运动方面的损失,这一交易堪称完美。

这样的例子在一个夏季中增至12个,这并非典型的清仓大甩卖,便于主教练在八月时进行人员清点。正如所述,被出售的球员大都不在一线队的计划之中,很多则早已离开马德里。而且,转会窗口尚未关闭,俱乐部还在准备曼努埃尔·安赫尔和大卫·希门尼斯的转会,突破2亿欧元的收入并不遥远。

靠青训球员赚取2亿欧元确实令人瞩目,然而更加引人关注的是交易的操作模式。近年来,皇马采用的策略是:立即获得资金的同时,保留部分所有权、未来转会分红或者回购的权利。因此,现今大多数的交易结构都相似,即先行获得收益的同时,亦确保未来的潜在收入。考虑到大多数离队球员年轻且尚有成长空间,这实际上是对未来的高明投资,能够在未来几年保障收入。

以维克托·穆尼奥斯为例,他早在2025年夏季转会至奥萨苏纳,皇马从中获得2500万欧元并保留50%的所有权。次年,利物浦激活了其解约金条款,皇家马德里又获得了约2000万欧元的收益。穆尼奥斯在其它俱乐部效力期间逐渐提升身价,皇马因此也分享到了这份收益。马里奥·希拉的情况相似,此前他转会至拉齐奥,并保留了50%的所有权,因此希拉以3000万欧元转会至AC米兰时,皇马再次获得其中的1500万欧元。再看阿尔瓦罗·罗德里格斯,一年前以约200万欧元转会至埃尔切,而今伯恩茅斯以大约2500万欧元收购,皇马则收入了1250万。

归总结算,穆尼奥斯、希拉、阿尔瓦罗·罗德里格斯和阿莱克斯·希门尼斯四名球员为俱乐部带来的收入近6000万欧元,但在2026年夏天,他们当中没有一位是完全属于皇马的,且一线队并未期待他们长期留在替补席上。本质上,皇马建立了个覆盖整个欧洲联赛的球员资产组合,部分球员未达俱乐部水准,皇马却已从中获利;而某些年轻球员在成长过程中,余下的所有权价值也随之提升;少数球员则成长为明星,届时俱乐部的回购条款也可能派上用场。

尼科·帕斯便是这一精明运作理念的典范。皇马从科莫处收获6000万欧元,出售了其50%的所有权,表面上与这位阿根廷球员“断绝关系”。但根据合同,皇马可在2027年夏季以约8000万欧元的价格回购他,相当于不会在资金上有较大损失。如果帕斯的市场价值在未来继续提升,达到1亿至1.2亿欧元,皇马将可以低于市场价成功将他引回。而如果未如预期,已获得的收益依然会留在账上。虽然这种模式存在风险,但由于离开俱乐部的球员大都年轻,仍具备发展空间,因此这种操作显得极具前瞻性。

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